美银首席策略新年首讲:负利率时代终结,“买”全球!
来源:华尔街见闻 韩旭阳
随着“新时代”的买到来,美银预计美国资产在2023年的首席首讲表现将逊于全球平均水平,全球股市将在2023年跑赢美股。策略
分析师认为,新年负利率时代即将终结,负利所以应该“买全球”。代终
周六,结全首席投资策略师 Michael Hartnett 在他2023年的买第一份研报中表示,这是首席首讲负收益债务时代的终结。美银首席投资官也表示,策略货币紧缩导致负收益债券的新年价值从2021年11月的18万亿美元暴跌至如今的零。在此期间,负利NYFANG(大型科技公司)的代终市值缩水了5万亿美元。
然而,结全虽然本周见证了负利率时代的买结束,但这也是另一个时代的开始:根据 Hartnett 的观察,过去两个月欧洲股市的表现比美国股市高出1500个基点,油价从100美元/桶下跌至80美元/桶,天然气价格下跌了50%,美国CPI和PPI达到了峰值;信贷也大幅反弹,欧洲投资级债券的息差收窄了60个基点。
这一趋势是值得注意的,因为美股已经持续碾压全球股市15年了:2008年3月价值100美元的美股现在价值288美元,而那时100美元(除美国外)的全球股票现在已经跌至94美元。
随着这一“新时代”的到来,Hartnett 预计美国资产在2023年的表现将逊于全球平均水平,全球股市将在2023年跑赢美股。主要原因有以下几点:
一是利率。在量化宽松背景下,美国长期增长的股票表现明显好于其他股票;但在加息的长期滞胀背景下,非美国的周期性价值股将跑赢大盘。
二是科技股。第四季度,美股中所有科技股的占比为40%,而新兴市场为19%,日本为13%,欧洲为7%;由监管、渗透和利率推动的科技股的暴跌正在进行,但投资者尚未开始真正退出科技股,这对美国的伤害更大。
三是股票回购。自全球金融危机以来,美股已经实现了7.5万亿美元的股票回购。过去15年推动美股的主要是企业——科技和金融企业,而并非是投资者;现在引入了1%的回购税,并且这一比率在未来几年将不可避免地提高,这将减少为回购融资的自利债券发行。
四是能源。油价上涨意味着石油出口国(如美国、沙特阿拉伯)表现出色,油价下跌意味着石油进口国(如日本、印度、欧洲)表现出色。
五是战争和美元。由于地缘政治紧张局势缓解,美国国内政治紧张局势上升,全球政府和投资者从储备货币中分散投资,美元在2023年下挫。
六是全球地位。参照2022年1600亿美元的美股流入和1070亿美元的欧洲股票流出,美股在2022年的全球市场份额达到63%的历史最高水平。
综上所述,Hartnett 总结道,在2023年的交易中,应该做多30年期长期美债/长期债券收益率曲线变陡/做空美元,做多新兴市场资产/做多中国股票/做多黄金和铜/使用杠铃策略(即集中持有极短期和极长期债券)/做多工业股和小盘股/做空美国科技股/做空美国私人股本/做多欧盟的银行,做空加拿大、澳洲、新西兰和瑞典银行。
(责任编辑:娱乐)
-
11月21日,证监会主席易会满出席2022论坛年会并发言。论坛上,易会满从建设中国特色现代资本市场的经验、如何将资本市场一般规律与中国市场的实际相结合等方面对近年来证监会的工作成果、未来发展方向作了总 ...[详细]
-
根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2022年8月9日24时起,国内汽、柴油价格标准品,下同)每吨分别降低130元和125元。调整后,各省区、市)和中心城市汽、柴油最高零售价格 ...[详细]
-
北京时间9日晚,美股周二低开。继英伟达后,预警未来处境艰难,令芯片板块普跌。花旗警告称市场情绪普遍过于乐观,一项指标预示着全球股市即将下跌一半。投资者等待本周的CPI数据,以判断美联储的加息步伐。道指 ...[详细]
-
公募基金规模图谱:6家公司管理规模破万亿 16家半年降幅超两成
截至今年二季度末,64家公募基金公司管理规模较去年末出现下滑,其中华宸未来、国融基金、瑞达基金、凯石基金等16家降幅超20%《投资时报》研究员 齐文健今年上半年,A股市场反复震荡。尽管公募基金“赚钱效 ...[详细]
-
参考消息网11月21日报道 据日本《读卖新闻》11月18日报道,读卖新闻社近日对日本AGC公司社长平井良典进行采访,听取了他对今后日中经济关系的期待和希望。现在,有些企业开始从地缘政治风险角度重新审视 ...[详细]
-
牛钱网在经济大衰退的背景下,大家的预期并不好,可上周五美国就业数据出乎意料的好,这波多头的底气来的太突然了。大家纷纷揣测就业数据的指向性,甚至有人怀疑数据的真假……我们来看一下综合表格,美国物价水平P ...[详细]
-
炒股就看,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!来源:德讯证顾摘要:近期沪指有望挑战3300点关口,60日均线或成为争夺焦点。明日策略关注煤炭、天然气、军工等板块。行情复盘大盘低开后再次震荡走 ...[详细]
-
对于实现超大型城市节能减碳模式的长远发展,徐强认为,首先是规划引领,要注重城市功能空间的集约有效利用。建筑也有“碳排放”?事实上,建筑一直都是隐形的“碳排放大户”。根据联合国环境规划署数据,2021年 ...[详细]
-
IT之家11月21日消息,据CanonRumors爆料称,佳能将会在明年4月于拉斯维加斯举行的NAB展会上大放异彩,例如佳能Cinema EOSC200MarkII,并在9月IBC之前推出新款C700 ...[详细]
-
央视财经财经频道特约记者 王翔)据日本读卖新闻报道,日本时尚设计师三宅一生于8月5日因癌症去世,享年84岁。 ...[详细]