金字火腿回复年报问询函：猪价下跌致品牌肉盈利能力下滑 正积极配合证监会调查工作

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每经记者 张韵 每经编辑 陈俊杰 

2021年的利能力下（002515，SZ）不太顺遂。证监作

其中，查工猪肉价格低位运行给公司经营带来较大压力。金字价下积极2021年度，火腿回复函猪滑正会调金字火腿营业收入及净利润均约同比下滑28%，年报综合毛利率同比下降4.21个百分点，问询此外公司对库存原材料计提跌价准备2141.02万元。品牌配合至2022年第一季度，肉盈公司经营业绩降幅更为明显，而销售费用和管理费用却出现较快增长。

对此，深交所于4月23日向公司发出问询函，并要求就实际控制人变更、涉嫌信披违法违规等事项是否对公司经营产生影响作出说明。5月9日，金字火腿回复称公司不触及可能被实施退市风险警示的各种情形。

《每日经济新闻》记者注意到，针对此前因套保操作暴露的内部控制缺陷问题，今年以来，公司已连续收到来自深交所的关注函与监管函，来自浙江证监局的行政监管措施决定书，并遭证监会立案调查，目前涉事期货交易员已离职、原副总裁已辞任。

国内猪肉采购价走低致利润压缩

5月9日晚间，金字火腿就深交所2021年报问询函作出回复称，公司2021年业绩下滑较大，主要系品牌肉业务销售业绩下滑所致。

从主营业务收入来看，公司品牌肉业务营业收入从2020年的4.24亿元下滑至2021年的1.79亿元，而其余的火腿、特色肉制品、冷链业务收入则保持平稳。

金字火腿进一步表示，品牌肉业务原料成本占比98%以上，主要是从海外进口优质冻猪肉向国内市场进行销售，进入2021年后，国内猪肉采购价格开始出现下滑，公司采购的海外冷冻猪肉价格优势逐渐变小。

据金字火腿在问询函回复公告中披露的数据，2020公司采购的进口冻猪肉价格为20.41元/公斤，2021年为17.89元/公斤，同比下降12.35%。而进入2021年后，国内猪肉市场价格降幅明显，整体采购价格从2020年的44.88元/公斤下降至2021年的28.3元/公斤，降幅为36.94%。

尤其是2021年下半年，国内猪肉的采购价格已下降至22.01元/公斤，这意味着金字火腿采购自国外的冻猪肉价格已不具优势，因此，2021年，公司品牌肉业务销售金额与毛利表现均明显下滑。据公司2021年年报，品牌肉业务的毛利率也从2020年的11.57%下降为2021年-10.59%，对公司业绩带来直接影响。

公司认为，导致品牌肉业务的销售乏力及盈利能力恶化的主要原因是国内猪肉价格的下跌，而公司火腿制品、特色肉制品业务收入略有下降，其他业务收入基本持平，主要是受新冠疫情持续、国内整体消费不振等因素影响。

但深交所在问询函中提到，公司营业收入大幅下滑的同时，销售费用和管理费用却出现同比较快增长，分别为20.05%和11.55%。除职工薪酬上升因素外，金字火腿回应称，公司为了避免新冠疫情对公司销售产生不利影响，同时刺激下游市场对公司产品的认可与消费，在电商线上及实体线下市场均加大了推广力度，因此自2020年开始，公司的业务拓展费用上升趋势较为明显。

存货账面价值占流动资产比例走高

而针对上述市场环境变动，金字火腿在经营中也做出了相应调整。

首当其冲的是采购整体规模下降。据问询函回复中披露的数据，近三年，公司第一大供应商均为向其提供国外冻猪肉的贸易商，但采购额却从2020年的2.40亿元减至2021年的8083.84万元，与此同时前五大供应商的采购额下降3.27亿元，采购渠道也从国外转向国内供应商。

至2021年年底，公司的存货期末账面价值为5.74亿元，其中原材料账面价值为2.53亿元，公司计提存货跌价准备2141.02 万元，计提比例占原材料账面余额的7.81%。

对于该项减值计提的合理性，金字火腿表示，2021年度第一季度及第二季度，全国猪肉平均批发价格下跌幅度较大，且于2022年内无明确的生产领用计划，因此至2021年年末，公司的存货出现减值迹象，按照结存数量并参照市场价格计提了存货跌价准备。

若把存货变动时间拉长，2017-2021年末，公司存货账面价值占流动资产的比例分别为15%、15%、37%、65%、66%，呈现出逐年走高的态势。金字火腿对此表示，2019与2020年公司的存货账面价值上升较快，一方面主要系非洲猪瘟影响，出于降本考虑及承担政府猪肉储备任务，公司增加了猪肉的采购；另一方面，由于品牌肉业务的快速发展和持续推进，存货中相应的原材料金额有所上升，同时，由于公司的主要产品火腿生产周期较长，因此公司持有的在产品价值较大。

于是在持续受到疫情影响的市场环境下，金字火腿称其克服运输困难，消费疲软等不利因素，一方面加强内部生产及销售管理，加大销售推广力度，另一方面，公司开拓新的产品线和新的销售渠道，包括生鲜电商、社区电商等新兴销售渠道。

在销售端，公司产品中火腿及特色肉制品的销售旺季为四季度和来年的一季度，为满足2022年春节需求，公司下游的电商平台及大型商超客户需要提前备货，从而导致2021年末的销售金额较往年有所提高，加之公司开拓了商超类客户的规模，导致应收账款余额较大，较上年同期增长57.18%。

正积极配合监管部门调查工作

在业绩之外，深交所还重点提及了2021年内发生的两件大事，其一是创始人施延军将金字火腿的控制权转让了。

2021年10月11日，安吉巴玛将其持有的上市公司20.30%股权转让给任贵龙，并与施延军签署三方业绩承诺，承诺2021年公司净利润不得低于1亿元。据公司2021年年报显示，金字火腿净利润为4285.39万元，扣非净利润为2112.53万元，低于承诺业绩的80%，触发业绩补偿义务。

但截至5月10日，安吉巴玛和施延军尚未支付业绩补偿款5887.47万元。与此同时，任贵龙尚有部分股份转让款未支付完成，因此交易双方表示，将就补偿款在未支付股份转让款中抵扣事宜进行充分协商并尽快实施。

此外，金字火腿表示，针对2021年9月中旬期货交易员未按照指令进行平仓操作一事，公司已暂停期货套保业务，控股股东发生变更后，公司进行了新一届董监高人员改组，控制权实现平稳交接，初步完成相关内部控制缺陷的整改情况。

而对于中国证监会就此事开展立案调查带来的风险，金字火腿回应称，相关调查正在进行中，公司及相关人员正在积极提供相关资料、参加相关谈话，配合做好调查工作，截至目前，公司经营活动正常进行，并未受到立案调查事项影响，且不触及可能被实施退市风险警示的各种情形。

(责任编辑：综合)