特斯拉Q2交付量或不如预期瑞穗、大摩等大行集中下调目标价-老有所终网

特斯拉Q2交付量或不如预期瑞穗、大摩等大行集中下调目标价

时间：2025-07-08 14:19:57 来源：老有所终网

财联社6月28日讯（编辑卞纯）出于对加息、拉Q量或供应链压力持续等宏观经济因素的交付集中担忧，特斯拉近期遭多家国际大行密集下调目标价。不预最新的期瑞下调来自瑞穗证券。

瑞穗分析师拉Vijay Rakesh周一将特斯拉目标价从1300美元/股下调至1150美元/股，摩等目标他担心零部件成本上升以及汽车价格下降将限制该公司未来的大行销售和盈利。

未来几年交付量和盈利或受限

Rakesh将特斯拉第二季的下调交付量预期从29.6万辆下调至23.2万辆，将该车企2022年全年的拉Q量或交付量预期从140万辆下调至125万辆，并将2023年的交付集中交付量预期从184万辆下调至181万辆。

在整体营收和每股收益方面，不预Rakesh将特斯拉第二季度的期瑞目标从180亿美元和2.49美元大幅下调至155亿美元和1.59美元，低于市场的摩等目标共识预期176.9亿美元和2.07美元。

他还预计特斯拉2022年全年销售额和每股收益分别将达到814亿美元和10.74美元，大行均低于先前857亿美元和13.14美元的下调预测值；2023年全年销售额和每股收益为1120亿美元和15.49美元，同样低于此前预计的拉Q量或1143亿美元和17.14美元。

Rakesh表示，考虑到电池价格上涨等供应相关问题持续存在，他正在下调对特斯拉未来几年表现的预期。

特斯拉目标价遭密集下调

除了瑞穗之外，近期包括摩根士丹利和瑞士信贷在内的多家国际大行均下调了特斯拉目标价。

这些投行认为更高的利率会降低特斯拉未来收益在当前的折现价格，因此对投资者的吸引力也会降低。此外，他们也对特斯拉的交付量感到悲观。

摩根士丹利分析师Adam Jonas上周将特斯拉目标价从1300美元下调至1200美元。他将特斯拉二季度的交付量预期下调至27万辆，此前预期为31.6万辆，并将全年交付目标从142.5万辆下调至139万辆。

此外，该分析师还将特斯拉二季度的汽车毛利率预期从之前的25.8%下调至24.6%，就全年而言，该指标预计将达到26.5%，略低于此前预期的26.8%。

瑞信分析师Dan Levy上周晚些时候也将特斯拉的目标价从1125美元下调至1000美元，称这一变化反映了较高的折现率。

他预计特斯拉第二财季将交付24.2万辆汽车，远低于大约27.3万辆的平均预期，并将对该车企第二财季的每股收益预期从2.06美元下调至1.10美元。

这意味着，特斯拉二季度交付量可能会较一季度明显下滑。今年一季度，特斯拉生产了30.54万辆电动汽车，交付量超过31万辆。

特斯拉长期走势仍被看好

值得注意的是，从长远来看，上述几家投行的分析师仍对特斯拉持乐观态度。他们虽然下调了特斯拉目标价，但目标价仍远高于该股当前价格，而且他们均维持了对该公司的“买入”评级。

特斯拉股价周一收报734.76美元，今年以来累计下跌近40%。

瑞穗的Rakesh认为，随着产量和新车型增加，尽管价格上涨，交货时间更长，电动汽车需求仍将强劲。而大摩的Jonas建议，如果特斯拉二季度的业绩比预期的要差，并导致进一步的抛售，那么这将提供一个有吸引力的“逢低买入”机会。

瑞信的Levy则表示，特斯拉的长期情况很清楚，该公司仍然是电动汽车领域的全球领导者。