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超百亿资金重点围猎两大方向

时间：2025-07-08 07:13:27 来源：老有所终网

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◎记者陆海晴 ○编辑杨刚

3月以来，亿资超百亿资金借道ETF涌入A股和港股市场。金重整体来看，点围大方两大方向颇受青睐：一是猎两互联网板块，二是超百半导体行业。在受访的亿资业内人士看来，当前市场点位反映了大部分悲观预期，金重部分优质资产已具备较好的点围大方投资价值。

Choice数据显示，猎两截至3月24日，3月以来，QDII类ETF获净申购230.78亿份，其中互联网板块吸引较多资金涌入。具体来看，3月以来华夏恒生互联网科技业ETF获净申购56.06亿份，华夏恒生科技ETF获净申购36.93亿份，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF也获净申购29.75亿份。

不过，从近几个交易日的情况来看，随着互联网板块的反弹，部分抄底资金选择落袋为安。3月23日，华夏恒生互联网科技业ETF遭净赎回10.26亿份。类似的还有，3月24日，华夏恒生互联网科技业ETF也遭净赎回7亿份。

除了港股科技板块ETF较受青睐，股票型ETF份额也大幅增长。截至3月24日，3月以来股票型ETF获净申购65.51亿份，其中半导体相关ETF表现最为亮眼，合计获净申购39.22亿份。具体来看，华夏国证半导体芯片ETF获净申购17.47亿份，国泰芯片ETF净申购份额也超过9亿份。

多位知名投资人近日也陆续发声。大家的看法颇为一致，认为要珍惜当前A股所处的底部位置，把握优质资产的配置机会。

广发基金副总经理刘格菘表示，当前市场处于阶段性的底部区域，但市场信心的恢复、微观结构的优化、市场资金面的改善仍需要时间。“我比较认同一些策略分析师的观点，就是要珍惜这个位置的A股资产。这种波动历史上也有，但不是每个人都能把握住。目前我们应该思考的是哪些资产被错杀了。从中长期来看，这种在极端市场环境中被错杀的资产，往往处于性价比较高的阶段。”

在刘格菘看来，接下来要做的就是等待行业景气指引。“4月份上市公司一季报披露后，投资人会循着上市公司业绩表现寻找一些值得配置的资产。经历年初以来的调整，部分优质资产已具备较好的投资价值。从微观调研数据和高频数据来看，我们选定的行业的景气度比去年三、四季度展望时可能更好。为什么会出现这种现象？这是因为，已经建立起全球比较优势的行业，其护城河是比较宽的。这些行业的龙头公司在过去的发展中经历了不同的行业波动，对于产业链的价格扰动、需求变化，企业家都有比较深的理解，能够在一定程度上做前瞻性布局。”

贝莱德港股通远景视野混合基金经理杨栋表示，从港股来看，近两年港股的消费、互联网等行业受到了疫情等因素的影响而持续调整，但长期来看，这些领域仍有一些具备竞争实力、管理不错的公司，并且估值已回落到较具吸引力的区间，值得长期关注。就A股而言，下阶段将精选符合中国经济发展方向的股票，新能源板块是一个投资重点，可着重关注产业链中景气度上行时最受益且竞争优势最强的公司。

在磐耀资产看来，从政策端、估值端和资金端角度出发，A股市场都具备长期走牛的基础，较为看好国防军工板块、半导体板块、医药板块等。“从微观角度看，我们关注的一些半导体领域标的，尽管估值被大幅压缩，但企业的利润依旧保持强劲成长势头。”

3月以来股票型ETF申购份额前十名

代码名称份额（万份）

159995.SZ 华夏国证半导体芯片ETF 174，720.00

588000.SH 华夏上证科创板50成分ETF 159，900.00

515790.SH 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 126，000.00

512690.SH 鹏华中证酒ETF 105，270.00

512760.SH 国泰CES芯片ETF 92，600.00

512480.SH 国联安中证半导体ETF 90，200.00

515050.SH 华夏中证5G通信主题ETF 74，400.00

513550.SH 华泰柏瑞中证港股通50ETF 68，500.00

159949.SZ 华安创业板50ETF 64，200.00