通胀猛于虎！美联储官员“放鹰”，市场在担心什么？

来源：Wind

香港万得通讯社报道，放鹰圣路易斯联储主席布拉德称美国的通胀通胀率‘太高了’。他重申了年底前将利率上调至3.5%的猛于观点，以减缓目前处于40年高位的虎美通胀率。

谈到加息幅度，联储布拉德周一在一次虚拟露面中表示，市场加息幅度超过50个基点‘不是担心我的基本预期’。但他指出，放鹰美联储加息幅度更大，通胀当谈到可能加息75个基点时，猛于他表示‘我不排除这种可能性。虎美’

布拉德说，联储他仍然支持几乎可以肯定的市场一系列加息举措，因为美联储正在推进计划，担心希望在年底前将联邦基金目标利率上调至3.5%左右，放鹰从而帮助控制住目前处于40年高点的通胀。

布拉德是制定利率的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）具有投票权的成员。该委员会上个月将隔夜目标利率区间上调了25个基点，至0.25% - 0.5%。FOMC还预计今年还会有更多加息。

布拉德很早就呼吁美联储撤回对经济的政策支持，他在上个月的FOMC会议上投票支持加息50个基点。自那以来，多位美联储官员曾表示，未来可能会有一次或更多次50个基点的加息，包括在5月3日和4日的FOMC会议上。

在周一的露面中，布拉德说，通货膨胀‘太高了，令人不安，所以我们必须采取行动控制通货膨胀’，并补充说，‘并不是所有的希望都失去了。我认为，我们可以保持信誉，降低通胀。’

布拉德说，他仍然相信美国经济今年将以高于趋势水平的速度增长，美联储加息不应损害就业市场。他还说，他仍然认为今年失业率有可能从目前的3.6%降至3%以下。

布拉德说，他也怀疑美联储加息是否会像一些分析人士所说的那样让经济陷入衰退。他指出，货币政策继续刺激增长。他说，在联邦基金利率超过开始抑制经济的临界点之前，‘我认为你不能把衰退归咎于美联储。’

美联储一直在通过加息收紧政策，同时计划收缩资产负债表，其目的是为经济降温，降低美国的高通胀。花旗集团分析师表示，‘真正令人担忧的是，美联储的政策路线偏离了宏观经济成长背景，’这意味着美联储将继续收紧货币政策，同时‘对经济增长产生负面影响’。

花旗报告称，公用事业、必需消费品、房地产、通讯服务和医疗保健等传统防御类股对担心美国经济衰退的投资者更具吸引力，因其获利‘对经济活动不那么敏感’。

在对利率上升的担忧中，成长型股今年的表现远远落后于价值型股。报告称，过去几周，投资者经常向花旗的分析师询问纸业和包装类股在经济衰退或‘市场大幅回调’时的表现。‘我们的分析表明，对投资者来说，包装是一个相对安全的板块，’他们说，‘远远好于纸张。’

花旗分析师在报告中假设，‘随着美国利率曲线出现逆转，股市在3月底高点附近开始反映出年内衰退的可能性更大，对美联储最终降息的预期也影响到了联邦基金期货市场。’当时，‘标准普尔500指数在4600点左右交易，’他们说。

受密切关注的美债收益率曲线在上月底曾短暂倒挂，在4月初曾以倒挂收盘，意味着2年期美债收益率攀升至10年期美债收益率之上。

根据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data），2年期和10年期美国国债收益率上一次出现倒挂是在2019年。从历史上看，美债收益率曲线出现倒挂通常先于经济衰退，但通常先于经济萎缩一年或更长时间。

根据花旗的报告，美国经济明年出现衰退的可能性为20%，高于2月底的9%。花旗分析师表示：‘投资者认为，未来12至18个月出现宏观增长恐慌的可能性越来越大。’

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