基建携手地产发力涨升，震荡中A股投资机会在哪里？

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本报记者 张颖

4月8日，基建A股三大指数涨跌不一，携手再次呈现出沪强深弱格局。地产截至收盘，发力上证指数涨0.47%报3251.85点，涨升震荡中A资机深成指跌0.11%报11959.27点，股投创业板指跌0.33%报2569.91点；两市合计成交9264亿元，基建北向资金净卖出6.27亿元。携手回顾本周A股三大指数的地产走势，上证指数期间累计周跌幅0.94%，深证成指期间累计周跌幅2.2%，创业板指期间累计周跌幅3.64%。

个股方面，周五，A股市场涨少跌多，共有1554只个股实现上涨，3027只个股下跌。其中，有83只个股报收于涨停板，跌停个股有24只。

热点方面，基建、磷化工和房地产等板块纷纷走强，备受瞩目。面对市场震荡徘徊如何把握投资机会？

周五（4月8日）涨跌停个股情况：

对于A股反弹后走势，机构普遍表示，目前，市场依然处在低位震荡区间，可关注业绩增长股。

表示，根据历史复盘，政策底后的反弹行情中，景气改善以及超跌的行业是领涨主线；当前来看，景气改善的方向主要是稳增长和受益疫情及疫后修复的行业，超跌的行业主要是受盈利下行和流动性收缩压制的高成长行业。

指出，后市方面，短期成长方向破位下杀，仍需谨慎规避，特别是机构集中抛售的品种，当前市场价值股相对占优，在5月份联储加息落地前，市场仍有反复，操作上可重点关注前期调整充分且无法证伪的品种，或者一季度景气度尚可，业绩有确定性的方向，进行分批低吸。

与此同时，基金等投资机构也表示对后市乐观的看法。丹羿投资投资总监朱亮认为，目前仍处在“滞涨”大环境下，疫情和通胀的缓解还没有明确的时间表。但展望二季度，我们也可预期一些边际改善的信号。目前相对较低的估值水平，市场或将摆脱一季度单边下行态势。结构上看，地产、煤炭这类炒预期、提估值的板块或许仍然占优，但它们的投资难点在于缺乏长逻辑的前提下，估值修复可能随时戛然而止。可关注那些长期空间大、竞争格局好，短期因为疫情而被压制的高端消费和服务，以及调整时间长、估值不贵的软件类机会。

私募排排网旗下融智投资基金经理夏风光表示，当前的估值有一定托底作用，银行、地产等板块对指数贡献较大。这次月线级别的调整，从5930点下来，到最低点跌幅近2000点，时间为56周，已经达到2018年熊市调整的标准。当然也不能因此说必然在这里出现底部，底部都是事后来判定的。在一季度受到疫情扩散困扰后，可以说二季度是关键，如果业绩底能够达到预期，则情绪就会扭转，市场底也就顺理成章了。

安爵资产董事长刘岩认为，目前，市场依然处在低位震荡区间，国内疫情防控情况较为严峻，全球资本市场动荡不安，市场资金明显缺乏安全感，只能在低估值板块中寻找热点，短线资金较为活跃，目前与拉动经济相关的赛道，如地产、基建、金融会保持相当长一段时间的景气，但中长期资金仍然保持审慎的态度。四月份，随着年报季报的不断出炉，部分行业有望迎来一波机会，中长期来看，国家保增长稳经济的具体政策有望逐步推出，这对市场情绪的稳定和推动将起到至关重要的作用。

热点方面，周五，建筑、工程机械、旅游、地产等板块强势拉升，建材、钢铁、券商、港口、保险、煤炭、银行等板块均上扬；医药、教育、医疗保健、传媒、农业等板块跌幅居前。

热点一：磷化工板块飙升逾5% 3股涨停

4月8日，磷化工板块异军突起，表现强劲。截至收盘，板块涨幅居首达5.39%。、和等3只概念股集体涨停，另外，盘中一度达到20CM涨停，截至收盘涨幅达11.92%。

对此，万联证券分析认为，当前国内磷铵维持高价的主要原因如下：1、农业景气上行，全球粮食价格持续上涨提高农耕积极性，利好对化肥等农化产品需求，叠加我国正值春耕备货旺季，下游采购积极性较高，磷肥企业订单量充足；2、磷矿石、合成氨、硫磺等原料价格高筑，磷肥在成本端支撑力强劲；3、国内疫情形势严峻化，部分城市、港口封禁，企业生产、货运受阻，磷肥市场供应趋紧。

热点二：基建板块大涨，3连板

4月8日，基建概念股纷纷走强，其中，土木工程子板块涨幅达3.72%，10只概念股涨停，北新路桥已经实现3连板。

德邦证券认为，基建发力是今年经济增长的重要支撑。今年基建增速能达到5%-7%左右，项目端关注五方面支撑：交通、水利、新基建、“十四五”重大项目、城市更新。

川财证券认为，基础设施建设在上半年几乎处于“明牌”状态，就是要发挥稳经济、稳就业的作用，是确定性较高的板块，所以市场对基建板块的业绩增速是较好预期的，这种预期一定程度上对冲了利空因素对市场造成的扰动。

热点三：房地产板块异动拉升

4月8日，房地产板块异动拉升，截至收盘，板块涨幅达2.44%。13只个股集体涨停，6连板。

对此，富荣基金研究部总经理郎骋成认为，房地产行业主要变化在于政策面，近期多地就限购、贷款等放松监管，在房地产行业较低估值阶段，对市场形成稳增长、托底预期。结合早前关于地产三稳的表述、统计局数据、金融委定调来看，目前地产已经处于过冷阶段，存在回归。但从宏观上来讲，仍然存在需求不足且难释放的风险点。当下房地产仍难出现拐点，但在行业资金流动性边际改善的情况下，存在β性机会。

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