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2022年以来，新陈代谢A股退市数量明显增加，股高质截至目前，加速净化已有29家公司发布退市消息，市场另有12家公司在4月底已经发布股票停牌暨可能被终止上市的助力展风险提示公告。这些数据说明A股市场正在加快“新陈代谢”进程。新陈代谢

仔细观察这些退市股可以发现，股高质其多数靠着2年亏损又1年扭亏的加速净化方式在A股市场当起了“僵尸股”和“钉子户”。偶尔能实现扭亏保壳，市场也往往是助力展通过卖资产、卖房子、新陈代谢卖股份等方式，股高质主营业务发展乏力，加速净化有个别公司扣非后净利润多年亏损。市场一些ST股还成为证券市场上被人为炒作的助力展概念股，收割投资者资金。

如果没有完善的退市机制，任由这些公司留在资本市场，不仅会扰乱市场，还会使得资金无法正确地投资到更值得扶持的产业和公司身上，同时，也将很难实现整体提高上市公司质量的目标。

2021年，“完善常态化退市机制”首次被写入政府工作报告。“十四五”规划纲要也提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量。

随着政策陆续出台，资本市场加快了“净化”速度，ST股正渐渐被投资者所抛弃。

回顾那些退市的公司可知，有些公司是因为经营不善，高管层不知变通，无法顺应市场变化而连续亏损、无力回天。但也有一些公司的经营者谋求上市只为融资，等到解禁后便减持或转让股份退出。

对于前者，上市公司高管层应该考虑的是如何顺应市场变化调整公司业务结构。而对于后者，则需要监管部门把好上市关口，避免出现公司上市圈钱后就退市的情况。而对于投资者来说，应该注重价值投资，避免投机追涨式的投资方式。

其实，在退市条件越来越严苛的情况下，ST股的投资价值越来越低，与其压赌无法预测的未来，不如将这些资金投资给绩优股。

我们相信，随着注册制改革稳步推进、常态化退市机制逐步形成，将进一步加速资本市场优胜劣汰。而随着劣质公司不断被淘汰，相信将有更多资金投向优质公司，这些公司可以借助市场聚焦主业，提升自身可持续经营能力和市场竞争力，并带动产业链的整体发展。

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